和眼科五强副总谈爱尔

本人是民营医疗行业的策划主管，今天下午和中国眼科营业额前五强的某民营医院副院长谈合作事宜，旁敲侧击了解了爱尔的一些情况，听完感到情况很复杂，挺难判断这股未来的走势，且说几点与大家分享：
行业优势
1、眼科的市场在不断扩大，以这家医院为例，位于某二线城市，在几乎不做推广（仅投每月数万元百度竞价）的情况下，这两年还有10-15%的营业额增长。利润高的业务主要是三块：
1）近视眼。一半是刚性需求，很稳定跑不掉的，比如参军公务员等，近刮起的美瞳风潮让很多女性为美去做激光矫正，以日韩台为参照，这一块的人群会稳定增长。
2）配镜。近20%的人会在眼科医院配镜，认为比较专业，这一块的毛利率是50%，低于眼镜店，但是总体利润可观。
3）白内障。有大量的农村人还不知道手术能治白内障，还在看偏方草药，这块通过义诊，医院宣传已经得到很大改善，市场空间还很大。
2、马太效应。在封刀门事件后，强者更强，弱者更弱，利好爱尔眼科这样有实力的机构。为什么呢？我们回顾一下封刀门始末：台湾蔡瑞芳医生认为传统激光矫正顾客出现视力下降，决定不做此类手术，随后整个行业受重创，但在行业协会和所有医生的呼吁和解释下，蔡又声明是记者误会了他的意思，他说的是10年前技术不好，现在的技术是ok的。于是大医院顺势推广升级技术——飞秒激光，一台设备1400万，做一次要1万5，很多消费者怕风险宁愿升级做飞秒，而不是做传统几千块的，反而抬高了大医院的客单价，小眼科买不起好设备在这一波里死了不少，把份额拱手让出，利好爱尔这样的大机构。

当我告诉这位副院长爱尔的市值近150e，估值50多倍时，他认为股价是高估的，他所知爱尔年营业额能上2e的三家，能上1e的总共可能6家，其他几十家都是县城小机构，而且地是租的，目前市场增速已经不像前几年那么快，二线城市也15%营业额的增长，三四线城市有待开发，但营业额有限，他认为爱尔的未来有几个不确定的因素，主要是人才无法复制：
1）好医生难复制。设备好买，地好租，而一个会动手术的眼科医生必须有师傅带10年才能培育起来，是相当困难的，每家发展好的眼科都可以拿到巨额的融资，但是医生没办法批量生产。目前国家支持公立医生去私立干活，但是没有足够的奖金吸引，公立医生不敢出来，这个趋势在好转但没那么快。
2）营销人才难复制。现在医院必须做报纸、电视广告，还要会建官网，搞百度竞价推广，这一点整形美容机构做得已经很成熟了，才能形成新的业绩增长，否则靠顾客口碑每年只有15%的增长很慢，而营销人才难以批量生产。
由于以上两点，我们可以看到像福建这样经济发展不错的城市，也是民营医疗比较发达的地区，爱尔一家强势机构都没有，所以他不像卖医疗设备的机构那么容易预测，因为搞医疗光有钱不行，还得有人才。

聊到后，这位副院长也难对爱尔的发展有精准预测，毕竟这两点不可控的因素外人难以知晓，行业内的人如此，对于我们更难把握了。欢迎了解爱尔的朋友补充，本人从事民营医疗行业，并长期看好。

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